分析师集体看好后市,认为牛市将持续三到五年。

  4月15日,在2015年新财富春季策略会上,几位券商知名策略分析师发表了他们对A股后市的看法。

  国泰君安证券首席策略分析师乔永远认为,"不应该用2007年的眼光看这轮市场,这轮牛市更快、更强。"乔永远表示,2005年~2006年,整个市场的融资水平非常高,融资资金价格则非常低。2011年以来,整个融资资金价格事实上偏高,这意味着这轮市场的节奏一定会更加明快,因为资金预期收益率水平非常高。

  他表示,这轮市场最大的特征有两点:第一,业绩整体表现是非常困难的,市场是被风险偏好驱动,而不仅是被业绩驱动;第二,这轮牛市有可能长期维持在较高水平,给大家带来超额回报的趋势性机会,估值也将进一步扩张。

  海通证券首席策略分析师荀玉根认为,牛市中一定要改变思维,这是一个长远的牛市。他指出,牛市都有一个规律,就是资金利率下行或资金利率在底部。牛市当中一个重要的支撑是企业盈利改善,但企业盈利改善不一定来自经济增长,可以来自改革、转型和技术进步等因素。此外,股市本身的制度建设会助推市场风险偏好提升。

  荀玉根回顾二战之后各经济体的牛市发现,牛市形成都是因为经济体腾飞:一个经济体从"很弱小"、"大而虚"转向"强而大",中国应该正在经历这个阶段,现在股指翻倍,但涨幅依然不算大,牛市才刚开始,因为转型也才刚开始。

  兴业证券首席策略分析师张忆东认为,这是一轮股权投资的大时代。时间绝对不止一年多,应该是三到五年的牛市,伴随这一次牛市的是直接融资推动经济转型和发展。《每日经济新闻》记者注意到,华泰证券首席策略分析师徐彪认为,2004年开始,国家大力扶持和提高股权融资比例,管理层市值管理诉求和过程刚开始,"牛市里面最珍贵的东西不是波段,而是你手上的筹码。每次下车后再想上车,都是一个极其煎熬的过程。"

  对于目前市场运行区间,徐彪认为,目前"处于(牛市)上半场,甚至是上半场刚刚行程过半。大牛市的上半场、下半场可以如此区分:技术上,放量上涨阶段是上半场,缩量上涨阶段是下半场。"

  市场关注度:★★★★★

  驱动周期:中长期

  重点关注:增量资金

  行/业/热/点

  申万宏源:核电有五大看点

  4月15日,李克强主持召开国务院常务会议,部署今年经济体制改革重点任务,核准建设"华龙一号"三代核电技术示范机组,核电实质性新开工密集展开。

  申万宏源认为,本次核准是继2月红沿河5、6号机组首获开工核准后新项目再次获准,维持2015年国内核电新开工机组将超过8台的判断。

  该券商认为,未来国内核电新开工机组将以AP1000和"华龙一号"为主,CAP14OO和EPR为辅,"走出去"将以"华龙一号"为主。"华龙一号"是是我国自主研发的三代核电技术路线,被确认为核电"走出去"的主力机组,随着国务院对该技术的正式核准,后续正式开工可期。

  对于核电板块,该机构认为后续有五大关注要点:1.核电十三五规划预计2015年5月左右出台;2.内陆核电十三五是否放开;3.中核电力和中国核建A股上市进程;4.核电新开工项目;5.海外出口,首推丹甫股份。申万宏源建议重点关注浙富控股,控股子公司四川华都目前已签订出口及福清5、6号机组合计超5亿元控制棒及驱动机构订单,有望充分受益三代核电技术"华龙一号"全部铺开。从个股看,推荐久立特材、应流股份和上海电气等。

  驱动周期:中短期

  重点关注:核电项目落地

  机构关注血制品提价

  近日,平安证券发布研报称,"血制品行业长期的最高零售价压制,导致供求关系在价格中得不到体现,白蛋白等产品大量流入黑市渠道,严重影响了药品的可及性和安全性。浆站审批制度是导致行业乱象的根源,不合时宜的价格管制加剧了血制品行业怪象。目前,我国药价放开政策出台时点临近,血制品行业将深度受益,行业量价大拐点即将来临。"

  该券商认为,价格放开后向上游传导,一定程度上能够缓解血浆供不应求的局面。今年"两会"上,李克强总理在政府工作报告中再次提出"放开药品政府定价",药价放开政策出台时点临近。

  《每日经济新闻》记者注意到,据平安证券测算,提价将为血制品上市公司带来25%~50%的年化业绩弹性,其中天坛生物弹性最大。若白蛋白提价8%,则为华兰生物、天坛生物、上海莱士和博雅生物带来的业绩弹性(年化)分别是26%、52%、25%和28%。如果7月1日价格放开,则为华兰生物、天坛生物、上海莱士和博雅生物带来的业绩弹性(2015年)分别是12%、30%、10%和12%。由于企业会根据价格变化趋势采取控货策略,实际受益程度将大于此数。

  分析师集体看好后市,认为牛市将持续三到五年。

  4月15日,在2015年新财富春季策略会上,几位券商知名策略分析师发表了他们对A股后市的看法。

  国泰君安证券首席策略分析师乔永远认为,"不应该用2007年的眼光看这轮市场,这轮牛市更快、更强。"乔永远表示,2005年~2006年,整个市场的融资水平非常高,融资资金价格则非常低。2011年以来,整个融资资金价格事实上偏高,这意味着这轮市场的节奏一定会更加明快,因为资金预期收益率水平非常高。

  他表示,这轮市场最大的特征有两点:第一,业绩整体表现是非常困难的,市场是被风险偏好驱动,而不仅是被业绩驱动;第二,这轮牛市有可能长期维持在较高水平,给大家带来超额回报的趋势性机会,估值也将进一步扩张。

  海通证券首席策略分析师荀玉根认为,牛市中一定要改变思维,这是一个长远的牛市。他指出,牛市都有一个规律,就是资金利率下行或资金利率在底部。牛市当中一个重要的支撑是企业盈利改善,但企业盈利改善不一定来自经济增长,可以来自改革、转型和技术进步等因素。此外,股市本身的制度建设会助推市场风险偏好提升。

  荀玉根回顾二战之后各经济体的牛市发现,牛市形成都是因为经济体腾飞:一个经济体从"很弱小"、"大而虚"转向"强而大",中国应该正在经历这个阶段,现在股指翻倍,但涨幅依然不算大,牛市才刚开始,因为转型也才刚开始。

  兴业证券首席策略分析师张忆东认为,这是一轮股权投资的大时代。时间绝对不止一年多,应该是三到五年的牛市,伴随这一次牛市的是直接融资推动经济转型和发展。《每日经济新闻》记者注意到,华泰证券首席策略分析师徐彪认为,2004年开始,国家大力扶持和提高股权融资比例,管理层市值管理诉求和过程刚开始,"牛市里面最珍贵的东西不是波段,而是你手上的筹码。每次下车后再想上车,都是一个极其煎熬的过程。"

  对于目前市场运行区间,徐彪认为,目前"处于(牛市)上半场,甚至是上半场刚刚行程过半。大牛市的上半场、下半场可以如此区分:技术上,放量上涨阶段是上半场,缩量上涨阶段是下半场。"

  市场关注度:★★★★★

  驱动周期:中长期

  重点关注:增量资金

  行/业/热/点

  申万宏源:核电有五大看点

  4月15日,李克强主持召开国务院常务会议,部署今年经济体制改革重点任务,核准建设"华龙一号"三代核电技术示范机组,核电实质性新开工密集展开。

  申万宏源认为,本次核准是继2月红沿河5、6号机组首获开工核准后新项目再次获准,维持2015年国内核电新开工机组将超过8台的判断。

  该券商认为,未来国内核电新开工机组将以AP1000和"华龙一号"为主,CAP14OO和EPR为辅,"走出去"将以"华龙一号"为主。"华龙一号"是是我国自主研发的三代核电技术路线,被确认为核电"走出去"的主力机组,随着国务院对该技术的正式核准,后续正式开工可期。

  对于核电板块,该机构认为后续有五大关注要点:1.核电十三五规划预计2015年5月左右出台;2.内陆核电十三五是否放开;3.中核电力和中国核建A股上市进程;4.核电新开工项目;5.海外出口,首推丹甫股份。申万宏源建议重点关注浙富控股,控股子公司四川华都目前已签订出口及福清5、6号机组合计超5亿元控制棒及驱动机构订单,有望充分受益三代核电技术"华龙一号"全部铺开。从个股看,推荐久立特材、应流股份和上海电气等。

  驱动周期:中短期

  重点关注:核电项目落地

  机构关注血制品提价

  近日,平安证券发布研报称,"血制品行业长期的最高零售价压制,导致供求关系在价格中得不到体现,白蛋白等产品大量流入黑市渠道,严重影响了药品的可及性和安全性。浆站审批制度是导致行业乱象的根源,不合时宜的价格管制加剧了血制品行业怪象。目前,我国药价放开政策出台时点临近,血制品行业将深度受益,行业量价大拐点即将来临。"

  该券商认为,价格放开后向上游传导,一定程度上能够缓解血浆供不应求的局面。今年"两会"上,李克强总理在政府工作报告中再次提出"放开药品政府定价",药价放开政策出台时点临近。

  《每日经济新闻》记者注意到,据平安证券测算,提价将为血制品上市公司带来25%~50%的年化业绩弹性,其中天坛生物弹性最大。若白蛋白提价8%,则为华兰生物、天坛生物、上海莱士和博雅生物带来的业绩弹性(年化)分别是26%、52%、25%和28%。如果7月1日价格放开,则为华兰生物、天坛生物、上海莱士和博雅生物带来的业绩弹性(2015年)分别是12%、30%、10%和12%。由于企业会根据价格变化趋势采取控货策略,实际受益程度将大于此数。

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